不可再生的战略资源稀土，其供需格局正历经深刻变化，这不但波及全球产业链，还关联到相关企业的市场表现。科恒股份是一家业务包含稀土功能材料以及锂电正极材料的公司。今日，稀有金属板块呈现强势态势，中证稀有金属主题指数上涨接近2%，这背后是全球供给端持续处于偏紧的预期。本文将会结合近期行业动态，剖析稀土市场的关键趋势以及其对企业的影响。

稀土供给紧张价格为何持续上涨

近来稀土价格呈现出走强态势，这是国内供给约束以及国外供给约束共同发挥作用而造成的结果 ，从国内方面来看 ，环保方面所提出的要求以及分离指标的限制对部分企业的正常生产产生了影响 ，比如说 ，国内镨钕金属这一产量在一月份的时候与上一个月相比呈现出下降了二百一十六分之一的情况 ，再加上春节日益临近 ，预计在二月份的时候产量将会进一步缩减 ，从国际方面来看 ，供应链同样面临着诸多挑战 ，越南已经通过了相关法案把稀土列为国家战略资源并且禁止原矿出口。同一时间，澳洲主要稀土生产商莱纳斯，也就是Lynas，因发生严重的停电事故，致使其西澳工厂产能大幅减少，突出了海外扩产时所面临的电力等基础设施方面的瓶颈。这些因素相互叠加，一同支撑了氧化镨钕等关键稀土产品价格的上升。

科恒股份的稀土业务占比与前景如何

科恒股份的营收主要是从新能源正极材料以及智能装备而来，它那传统的稀土功能材料业务在整体营收里占比是比较小的。依据公司2025年第三季度的主营收入构成，稀土功能材料的收入占比大概为6.55%。虽说该业务并不是公司当下绝对的收入支柱，不过其技术背景跟稀土材料领域是相关联的。一个值得留意的动向是，机构投资者对稀土产业链的关注有可能间接让相关公司受惠。截止到2025年9月30日，嘉实中证稀土产业ETF进入了科恒股份的前十大流通股东名单，另一只稀土ETF也进入了科恒股份的前十大流通股东名单。这表明在资本市场中，公司被看作是稀土产业投资组合里的一部分，不过其业绩的根本驱动，还需要去观察新能源主业的复苏状况。

地缘政治如何影响全球稀土供应链

全球围绕稀土供应链安全性的那股担忧的劲儿正急剧增长着，这使得主要消费的那些国家去寻觅多元化的供应渠道。今年1月的时候，七国集团也就是G7的财长会议针对加快削减对中国稀土依赖这个议题展开了讨论。作为相应的回应，中国外交部发言人宣称，中方在维护全球关键矿产产业链稳定以及安全方面的立场不曾有过变化。这样的一种博弈短期内难以转变中国在稀土冶炼分离这块领域所拥有的绝对优势，这优势是占据全球大概92%的产能的优势噢，但从长期角度来看会激发海外资源的开发以及替代技术的探索。为例，日本于近期宣称，从其毗邻南鸟岛的深海区域，去尝试开采富含稀土元素的淤泥，然而，从技术层面的验证，再到拥有经济性的商业化开采，前行的道路依旧漫长。类似这般的动态，已经预示着稀土作为一种战略资源的属性，将会进一步地凸显。

进行综合考量，稀土行业的景气度经受供给刚性、政策调控以及战略价值重估的多重支撑。对于诸如科恒股份这般业务具备多样性的企业来讲，其于稀土材料领域所拥有的技术积累属于一种特色背景，然而公司的整体发展趋向更取决于其核心新能源材料业务的复苏以及拓展。投资者在留意稀土板块整体机遇之际，同样需要认真分辨具体公司的实际业务构成以及业绩驱动力。

想问对于那既有着稀土概念同时还拥有锂电主业的科恒股份而言，你觉得它往后的股价催化剂会更多是源自稀土价格的起伏波动呢，还是锂电下游需求的渐渐回暖呢？欢迎在评论区域去分享你自己的看法。