近一些年，资本市场的监管力度显著增强好多，诸多既往被掩盖着的问题被逐个揭开。对于留意天马股份（现今简称为*ST天马）的友人来讲，徐茂栋这个名字肯定不会陌生。这家往昔的轴承行业龙头，在他的掌控之下历经了一段扣人心弦的“掏空”以及“自救”过程。今日我们就来谈论一下这起事件的详细经过，以及它给予我们的思索。

控制权转移背后的资金真相

2016年接近末尾的时候，徐茂栋借助喀什星河花费29.37亿元进入天马股份成为主人，表面上看好像是一次平常的股权转让行为。然而，证监会随后展开的调查显示出，在这29.37亿元的收购款项当中，有15亿元并非是他对外所宣称的那种“自有资金”，而是源自信托机构的借款。更加让人感到惊奇的是，这笔借款的担保一方，居然是出让股权的原来控股股东天马创投。这样一种“借钱去购买公司，还让卖家来担保”的运作方式，从最开始的时候就给后续的资金被占用情况埋下了潜在的线索。那用于收购的资金的真实状况，常常是去判定新的实际控制人的能力以及其想法的首个观察途径。

上市公司沦为私人提款机

走进掌控地位之后，天马股份的内控机制差不多整个全线崩溃不堪保。在2017年下半年直到2018年初的仅仅几个月期间，徐茂栋以及其关联的方面借助多种方式方法，把上市公司当作了自己的“取款机器”。方式方法涵盖直接占有占用：上市公司及其子公司的借贷金钱，像从金丰典当、祥云小贷等位置借来的钱财，直接转进徐茂栋所掌控的食乐淘、星河世界账户。另外还包含违规提供担保：上市公司偷偷地为食乐淘、星河世界的对外借贷给予担保，而这些重大事情从来都未曾进行过及时的消息公布披露。令人更为震惊的是，有人借助伪造达成采购层面合同，以此把高达上亿元的资金予以转出，将其用于偿还徐茂栋方面的个人性质借款。如此这般种种行径，致使上市公司资金遭受相当大数目的侵蚀，使得中小股东应有的利益受到极为严重的损害。

巨额罚单与漫长的追偿之路

会有纸包不住火的情况出现，证监会进行的调查完成以后，最终把真相还原了，徐茂栋以及天马股份的18名董监高，存在未按照规定披露非经营性占用资金，可以关联担保等事项，所以集体领到了罚单，徐茂栋本人更是被拟定实施终身市场禁入的处罚，依据公告，徐茂栋及其实控企业给上市公司造成的实际的还有潜在的损失估算超过30亿元。控股股东承诺了分期还款，又通过将徐州睦德旗下资产注入等方式去抵偿部分债务，然而对于一家遭受了重创的上市公司来讲，怎样恢复主营业务的活力，怎样重新赢得投资者的信任，这依旧是一段漫长且布满艰难阻碍的路程啊。

返身回顾瞧瞧，天马股份所历经的状况可不是单独的例子，它将公司治理里内部控制无效的致命弊端给显露出来了。在一家企业的董事会当作摆设，监事会毫无作用，不能够对大股东的权力构建有效约束之际，上市企业的利益就极其容易被侵害。

如果你是当时天马股份的一名普通员工，发现公司内部资金流转出现异常，你会选择向监管部门举报，还是出于保住工作的考虑保持沉默？欢迎在评论区分享你的观点，觉得本文有帮助的朋友也请点赞分享，让更多人了解资本市场法治建设的重要性。